时间: 2024-11-23 03:35:10 | 作者: 实验台
上海建科603153)主营工程咨询、检验测试和环境低碳技术服务等业务。2023年公司工程咨询业务收入占比54.54%,检验测试收入占比为29.92%,环境低碳技术服务收入占比为11.02%,特种工程与产品营销售卖收入占比3.92%,别的业务收入占比为0.6%。
工程咨询行业竞争非常激烈且高度分散。2023年工程勘测考察企业收入1085.9亿元,同比增长0.8%;工程设计收入5640.5亿元,同比增长0.2%;工程勘测考察新签合同1455.5亿元,同比下降2.3%;工程设计新签合同7290.5亿元,同比增长0.2%。工程勘测考察与设计公司数同比增长6.5%,行业竞争非常激烈。有突出贡献的公司市占率仅为1.4%,行业较为分散。工程监理行业2023年新签合同2024.2亿元,同比下降1.6%,龙头市占率低于1%,行业较为分散。检验测试行业规模以上机构数量占比14.04%,但营收占比为80.32%,集中度提升趋势显著。2023年公司检验测试收入12亿元,市占率仅为1.57%,未来提升空间较大。
低空经济发展的潜在能力大,旧房检测打开成长空间。工信部等四部门印发的《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》提出,到2030年通用航空装备形成万亿级市场规模。公司聚焦低空经济、全空间无人体系领域,推动低空经济与轨道交通融合发展。住建部首提住房养老,房屋安全检查先行。未来20年如果按照平均7-12元/平方米进行旧房检测,旧房检验测试市场空间约为902.44亿元-1547.04亿元。公司是华东建筑工程检验测试龙头,房屋安全检测潜力大。
户籍城镇化率提升空间大,旧房检测助增长,低空经济潜力大。预计公司2024年-2026年归母净利润分别为3.47亿元/3.87亿元/4.34亿元,同比+10.03%/+11.33%/+12.25%,对应P/E为18.62/16.72/14.90倍。首次覆盖,建议“推荐”评级。